【2019.09.15】先週09/09～09/13のFX値動き
- 2019/09/15
- 為替ニュース
先週は、ＥＣＢの金融政策発表がありました。またドイツ政府は財政刺激策の拡大に向けて検討しているという報道があります。
米中対立の緩和期待が高まっています。
さて先週一週間の動きをみていきましょう。
【2019.09.09】FX市場
週明けドル上昇！週明け取引は目立った手がかりがなく売買が交錯
前週ニューヨーク市場午後５時時点とほぼ同水準の１０６円後半。
週明け取引は目立った手がかりがなく、売買が交錯。主要通貨はもみあいとなっ た。
ドイツ政府が財政刺激策の拡大に向けて「影の予算」を検討しているとのニュースが追い風となった。
しかし、欧州中央銀行（ＥＣＢ）による追加緩和期待を背景に上昇は限られた。
関係筋はロイターに対し、独政府が連邦予算には含まれない新たな債務を引き受ける独立した公共団体を設立し、厳格な財
政ルールに抵触しない「影の予算」創設することで、低迷する国内経済への投資を行うことを検討していると明らかにした。
ユーロ／ドルは０．２２％高の１．１０５１ドル。ただ、ＥＣＢ理事会を１２日に控え、伸び悩んだ。市場ではＥＣＢが一連の刺激策を打ち出すと予想されている。
米経済指標では１２日発表の消費者物価指数（ＣＰＩ）、１３日の小売売上高統計が注目されている。
１７─１８日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）では、連邦準備理事会（ＦＲＢ）が追加利下げに動くとの見方が大勢。
ポンドは対ドルで一時６週間ぶり高値を更新。欧州連合（ＥＵ）からの「合意なき」離脱の可能性が後退しているとの期待や、７月の英国内総生産（ＧＤＰ）が予想を上回る伸びとなったことが追い風となった。
＜米・経済指標＞
〇7月消費者信用残高(前月比)
146.0億ドル → 232.9億ドル↑
【2019.09.10】FX市場
ドル再び上昇！日銀の金融緩和の是非について反応
前日ニューヨーク市場午後５時時点とほぼ同水準の１０７円前半。
午前に一時１０７．５０円まで上昇し、８月２日以来１カ月ぶり高値をつけた。 米中対立の緩和期待が短期的な円買いの解消を誘っているという。
ニューヨーク外為市場では、ドルが対ユーロでほぼ変わらず。
欧州中央銀行（ＥＣＢ）が１２日の理事会で利下げを実施し、資産購入プログラムを再開するとの観測が高まっている。
前日は、ドイツ政府が厳格な財政ルールに抵触しない「影の予算」創設し、低迷する国内経済への投資を行うことを検討しているとのニュースを受け、ユーロは上昇した。
ショルツ独財務相はこの日、同国が経済危機に見舞われた場合でも、経済に「数十億ユーロ」を注入することによって対処可能と強調し、独経済がリセッション（景気後退）に陥った場合に大規模な刺激策を講じる用意があることを示唆した。
しかし、メルケル独首相は財政均衡方針を堅持すると言明した。
円は対ドルで下落し、８月２日以来の安値に沈んだ。
日銀が１８─１９日開催の金融政策決定会合で金融緩和の是非について議論するとのニュースに反応した。
米経済指標では１２日発表の消費者物価指数（ＣＰＩ）、１３日の小売売上高統計が注目されている。
１７─１８日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）では、連邦準備理事会（ＦＲＢ）が追加利下げに動くとの見方が大勢。
【2019.09.11】FX市場
ドル上昇！ＥＵ離脱に対する懸念の後退、米長期金利が反発したことで
前日ニューヨーク市場午後５時時点に比べてドル高／円安の１０７円後半。
米中対立や英国の合意なき欧州連合（ＥＵ）離脱に対する懸念の後退でリスク回避ムードが緩和し、米長期金利が反発したことで、ドルは６週間ぶりの高値をつけた。
ニューヨーク外為市場では、ユーロが対ドルで下落し１週間ぶりの安値を付けた。
あすの欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会では追加緩和策の採択がほぼ確実視されている。
複数の関係筋によると、理事会では利下げのほか、マイナス金利が銀行に及ぼす影響を軽減するための金利の階層化、および低金利政策の長期的な継続を確約するフォワードガイダンスの強化を含む包括的な刺激策を決定する方向に傾いているという。
円相場は値下がりし、８月１日以来の安値を付けた。
中国が一部の米国製品を追加関税対象から除外すると発表したことが材料となった。
トランプ大統領はこれについて「大きな動き」だとして歓迎する意向を表明した。
経済指標では、８月の卸売物価指数（ＰＰＩ）が総合ベースで前月比プラス０．１％と、市場予想の横ばいに反して上昇した。
ただし米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が来週の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で、景気減速に対処するため追加利下げを行うという見方に変わりはないという。
＜米・経済指標＞
〇ＭＢＡ住宅ローン申請指数(前週比)
-3.1％ → 2.0％↑
〇8月卸売物価指数（ＰＰＩ）(前月比)
0.2％ → 0.1％↓
〇8月卸売物価指数（ＰＰＩ）(前年同月比)
1.7％ → 1.8％↑
〇8月卸売物価指数（ＰＰＩコア指数、食品・エネルギー除く）(前月比)
-0.1％ → 0.3％↑
〇8月卸売物価指数（ＰＰＩコア指数、食品・エネルギー除く）(前年同月比)
2.1％ → 2.3％↑
〇7月卸売在庫(前月比)
0.0％ → 0.2％↑
〇7月卸売売上高(前月比)
-0.3％ → 0.3％↑
【2019.09.12】FX市場
ドル上昇！米中通商交渉で追加関税の一部先送りや撤回により
前日ニューヨーク市場午後５時時点より小高い１０７円後半。
欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会を控えユーロの膠着感が強まる中、米長期金利の上昇を受けてドルは一時６週間ぶり高値をつけた。
ユーロが対ドルで上昇。欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会は予想通り追加金融緩和策の導入を決定したものの、一部の予想ほどハト派ではなかったと受け止められ、買い戻しが入った。
ＥＣＢは、市中銀行が余剰資金を預け入れる際の適用金利である預金金利を現行のマイナス０．４％からマイナス０．５％に引き下げるとともに、利下げに伴う金利負担を軽減するため金利階層化を導入。
さらに１１月から月額２００億ユーロの債券買い入れを行うほか、銀行を対象とした長期資金供給オペ（ＴＬＴＲＯ）の条件を緩和した。
ユーロ／ドルは０．５５％高の１．１０６９ドル。当初は１．０９２５ドルまで値下がりしていた。ＥＣＢが金利階層化を導入したこともユーロを押し上げたという。
ドル／円は値上がりし０．３１％高の１０８．１４円。米中通商交渉を巡り、トランプ大統領の側近らが追加関税の一部先送りや撤回につながる限定的な合意案の提示を検討したというブルームバーグの報道が材料視された。
ただその後、米政府高官は報道について事実ではないと否定した。
＜米・経済指標＞
〇8月消費者物価指数（ＣＰＩ）(前月比)
0.3％ → 0.1％↓
〇8月消費者物価指数（ＣＰＩ）(前年同月比)
1.8％ → 1.7％↓
〇8月消費者物価指数（ＣＰＩコア指数）(前月比)
0.3％ → 0.3％→
〇8月消費者物価指数（ＣＰＩコア指数）(前年同月比)
2.2％ → 2.4％↑
〇前週分新規失業保険申請件数
21.7万件 → 20.4万件↓
〇前週分失業保険継続受給者数
166.2万人 → 167.0万人↑
〇8月月次財政収支
-1197億ドル → -2003億ドル↓
〇欧州中央銀行（ＥＣＢ）政策金利
0.00％ → 0.00％→
【2019.09.13】FX市場
ややドル下落！３連休を控えた調整的な売りが先行
前日ニューヨーク市場午後５時時点に比べて小幅ドル安／円高の１０７円後半。
ドルは米中対立の緩和などを背景に一時１０８．２６円と１カ月半ぶり高値をつけたが、午後の取引では３連休を控えた調整的な売りが先行して伸び悩んだ。
ユーロが対ドルで上昇。
欧州中央銀行（ＥＣＢ）が決定した利下げや金利階層化が為替にまちまちの影響を及ぼすという見方が広がった。
ＥＣＢは前日、市中銀行が余剰資金を預け入れる際の適用金利である預金金利を現行のマイナス０．４％からマイナス０．５％に引き下げるとともに、利下げに伴う金利負担を軽減するため金利階層化を導入。
さらに１１月から月額２００億ユーロの債券買い入れを行うと表明した。
トランプ米大統領は１２日、中国との通商問題について、ホワイトハウスで記者団に「包括的な合意のほうが良い」と述べる一方、多くのアナリストが暫定合意に言及していることに触れ、その可能性を示唆した。
米ミシガン大学が１３日公表した９月の消費者信頼感指数（速報値）は前月から２．２ポイント上昇し、９２．０となった。予想の９０．９を上回った。
７月から８月にかけて８．６ポイント低下していたが、持ち直した。
＜米・経済指標＞
〇8月輸入物価指数(前月比)
0.2％ → -0.5％↓
〇8月輸出物価指数(前月比)
0.2％ → -0.6％↓
〇8月小売売上高(前月比)
0.7％ → 0.4％↓
〇8月小売売上高（除自動車）(前月比)
1.0％ → 0.0％↓
〇9月ミシガン大学消費者態度指数・速報値
89.8 → 92.0↑
〇7月企業在庫(前月比)
0.0％ → 0.4％↑
（ロイターより）
（外為どっとコムより）
【先週の主な動き】
先週は、米中貿易摩擦において、中国への追加関税について一部除外を発表したことを受けて、市場はドル買いに変わっています。
また先週は、欧州についてのニュースが盛んに行われています。
欧州中央銀行（ＥＣＢ）は、預金金利を現行のマイナス０．４％からマイナス０．５％に引き下げることを受けて、ユーロがドルで下落しています。
その分、ドルが上昇したことになります。
さらに１１月から月額２００億ユーロのの債券買い入れを行うと表明しています。
これを聞いて、何か日本と同じ路線かと思っています。
中央銀行が預金金利に対して、マイナス金利を導入し、金融緩和で債券を買い取っているところは同じです。
しかし、いくら中央銀行が国債を買い取り、政府の当座預金に充てても、政府が財政出し、インフラ整備などに充てるなどしない限り、お金は流通しないと思っています。
その証拠に、日本は政府が国債を３８０兆円発行し、日銀が政府の当座預金に回しても、デフレ脱却ができなかった理由でもあります。
今政府が財政出動し、お金を流通させなければ、来年オリンピック・パラリンピック以降のリーマンショック級の危機を乗り切ることができないでしょう。
今中国と香港の対ＧＤＰ比が２００％を超えてきています。この２００％越えとなってから、バブルが崩壊するとも言われています。
その時日本は、韓国にばかり目を捉われていないで、財政出動し国内の安定化に努めるべきだと考えます。政府が国策として考えが思いつかないのであれば、地方に任せるべきだと思っています。
さて、日足チャートをみると、
先週はドルが上昇し、１０６円台から１０８円台まで拡大しています。
しかし、まだ８／１の高値である１０９円を超えてないので、トレンドとしてまだです。
一時下がって、上昇トレンドに乗ってくれば、本物であると判断しています。
【来週の主な経済指標発表】
・9/16(月)
21:30 9月ニューヨーク連銀製造業景気指数
・9/17(火)
米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）１日目
22:15 8月鉱工業生産(前月比)
22:15 8月設備稼働率
23:00 9月ＮＡＨＢ住宅市場指数
29:00 7月対米証券投資 17億ドル
29:00 7月対米証券投資（短期債除く）
・9/18(水)
20:00 ＭＢＡ住宅ローン申請指数(前週比)
21:30 8月住宅着工件数(年率換算件数)
21:30 8月住宅着工件数(前月比)
21:30 8月建設許可件数(年率換算件数)
21:30 8月建設許可件数(前月比)
27:00 米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）、終了後政策金利発表
27:30 パウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長、定例記者会見
・9/19(木)
21:30 4-6月期四半期経常収支
21:30 9月フィラデルフィア連銀製造業景気指数
21:30 前週分新規失業保険申請件数
21:30 前週分失業保険継続受給者数
23:00 8月景気先行指標総合指数(前月比)
23:00 8月中古住宅販売件数(年率換算件数)
23:00 8月中古住宅販売件数(前月比)
【ドル円の平均ボラティリティ(日足)】
０９／０９～０９／１３
・・・６６ｐｉｐｓ
